**黄金与白银市场展望：避险情绪降温不改长期牛市，白银补涨空间打开**
本周黄金市场呈现先跌后涨的走势。伦敦现货黄金收于3350美元附近，沪金主力合约收于780元左右。前期黄金下跌主要受地缘政治冲突缓和及避险情绪降温影响，叠加全球风险偏好处于高位（如美股创历史新高）。不过，地区性冲突仅会短暂扰动贵金属节奏，不会改变其长期趋势。
**数据面支撑降息预期**
美国6月ADP就业人数减少3.3万人，远低于预期的增加9.5万人，创2023年3月以来最大降幅。若本周四非农数据同样疲软，将强化美联储降息预期，为贵金属提供支撑。此外，特朗普政府宣布对越南商品加征关税（出口美国商品增税20%，转口贸易增税40%），可能加剧全球贸易不确定性。
**长期逻辑未变**
黄金仍处于长期牛市，去美元化、利率全球化及各国央行持续购金的需求构成核心支撑。若美国劳动力市场进一步放缓或美联储转向宽松政策，将成为金价新催化剂。
**白银表现强劲，技术面突破**
白银本周涨幅显著，伦敦现货银收于36.6美元，沪银主力合约达8900元。在金银比高位背景下，投机资金推动补涨行情。技术上看，白银已突破前期阻力平台，上涨空间打开，未来弹性或优于黄金。
---
**股指期货小幅攀升，经济复苏动能待增强**
本周股指期货延续“小步慢跑”式上涨，IH、IF、IC及中证1000主力合约分别收涨0.1%、0.6%、0.4%和0.4%。国内6月制造业PMI微升至49.7（前值49.5），显示复苏力度仍不足。
**政策利好化解产能过剩**
中央财经委员会会议强调建设全国统一大市场，整治低价无序竞争，推动落后产能退出，有助于改善行业盈利。受此影响，钢铁、新能源板块近期表现亮眼。
**市场特征符合牛市初期**
尽管缺乏明确主线，但板块轮动活跃，成交额维持在1.4万亿元左右，融资余额稳步增加，市场情绪温和回暖。当前指数下行风险有限，中长期波动中枢预计逐步上移，建议逢低配置并持有。
**总结**
贵金属短期受降息预期及央行购金支撑，白银补涨潜力更大；A股市场处于估值修复阶段，政策驱动下结构性机会突出，需摒弃熊市思维，关注经济复苏信号带来的加速上行机会。
举报 相关阅读
05'14'' 商品期货市场普涨：多晶硅涨停，工业硅、生猪涨幅居前 （郁泓佳）今天期货市场整体呈现涨多跌少的态势。贵金属、黑色系和有色金属板块表现偏强，农产品板块则涨跌互现。涨幅居前的品种中，多晶硅涨停，涨幅达7%，主要受政策预期影响，尽管基本面仍显弱势；工业硅涨幅超过5%，供应端扰动和政策预期对其价格形成支撑；生猪期货涨幅超3%，现货价格上调，但中期供应压力仍存。股指期货方面，IF和IH合约相对较强，IC合约小幅下跌，主力合约均呈现贴水状态。市场整体受到"反内卷"政策主题的影响较为明显。
17 昨天 15:32
05'30'' 黑色系期货全线承压：铁矿跌1.4%至708元，焦煤重挫3.3%（金韬）上海市场涨幅0.38%，成交额4906.2亿；深圳市场微涨0.03%，成交8095亿。国泰期货分析师金涛指出，黑色系走势疲弱：铁矿2509合约跌1.4%至708元/吨，受钢厂利润承压、现货价格高位受阻及下半年累库预期影响，预计在690-720元区间震荡。煤焦表现更弱，焦炭2509跌2.4%，焦煤跌3.3%，主因前期反弹幅度较大、煤矿复工预期及高库存压力，但蒙煤低通关量和高炉需求对价格形成支撑，短期或维持震荡。成材端相对强势，螺纹2510微跌0.4%，热卷跌0.03%，受益于低库存和出口韧性，但贸易摩擦风险和季节性需求疲软限制上行空间，螺纹钢料围绕3000元震荡。股指方面，IF小幅上涨0.02%，均线呈多头排列，3700点支撑有效，建议避免追高。（注：数据单位"亿"需确认是否应为"亿元"）
0 07-01 15:58
04'07'' 贵金属市场延续调整：沪金主力合约跌0.85%，多重因素影响避险需求降温 （明道雨）今日市场表现呈现贵金属调整与股指期货上涨的分化格局。贵金属方面，沪金主力合约下跌0.85%，沪银跌0.92%，延续调整趋势。美国一季度GDP环比萎缩0.5%、就业市场降温强化了美联储降息预期，叠加鲍威尔等官员释放鸽派信号推动美元走弱，但全球贸易谈判进展（美欧/中/印）及中东地缘风险降温削弱避险需求，形成多空因素交织的震荡局面。 股指期货市场延续涨势，中小盘表现突出：中证500/1000涨幅近1%，游戏、军工、半导体领涨，而银行、证券等权重板块回调。基本面支撑主要来自三方面：一是国内5-6月经济数据稳健；二是近期消费刺激政策（新能源汽车促销）、金融支持政策密集出台；三是外部风险缓和（中东局势、美联储转鸽及中美谈判进展）。后续需重点关注中美贸易磋商进程及国内增量政策落地情况。（注：原文部分口语化表述及重复信息已作精简整合）
0 06-30 15:29
07'45'' 农产品期货全线收跌：豆粕菜粕领跌0.68%，红枣暴跌1.5%创日内最大跌幅（期货 贾晖）今日农产品期货市场整体表现低迷，多数品种收跌。豆粕、菜粕等油料期货受国际市场影响维持偏弱运行，加拿大菜籽出口数据环比下降及美豆种植区干旱缓解带来利空；同时市场等待加籽新作种植面积报告和美豆种植面积数据指引方向。红枣期货跌幅居前（1.5%），主因新疆头茬枣坐果量减少的炒作情绪消退，但实际产量仍需关注二茬坐果情况。棉花微涨0.44%，受现货去库支撑但受限于纺织淡季需求；白糖和生猪延续上涨，前者受益于巴西提高乙醇混合比例政策，后者因北方地区二次育肥需求提振。股指方面，中证500和1000指数小幅收涨，而上证50和沪深300则显著下跌。
0 06-27 15:36
05'56'' A股市场全线飘红：创业板指大涨3.29% 两市成交额超1.38万亿（郁泓佳）上海和深圳股市今日表现强劲，上证指数上涨1.05%至3456.61点，成交额5361.82亿元；深证成指大涨1.77%至10398.82点，成交额8480.7亿元。主要指数均呈现上扬态势，中小100涨1.23%，沪深300涨1.50%，创业板指更是大涨3.29%。商品期货市场则涨跌不一，原油和贵金属板块受地缘局势缓和影响出现回调，其中原油领跌超8%，贵金属也因避险情绪消退而走弱。黑色系、农副产品和有色金属板块相对偏强。尿素涨幅居前，超2%，受农产品需求旺季尾声及政策因素推动。股指期货全线飘红，IC主力合约领涨约2%。整体来看，近期需关注美联储政策动向、地缘局势变化及行业政策对市场的影响。
0 06-25 17:05 一财最热 点击关闭淘配网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
